一分鐘精華摘要：
台指選擇權的報價，像雞蛋標「一顆多少錢」，可是一口固定是一盒 50 顆：報價的點數乘上 50 元，才是一口的金額。報價 200 點，一口就是 10,000 元。買方付的就是這筆錢，最多也只賠這筆；賣方是收這筆錢，但要另外押一筆十幾萬元的保證金。報價越高，跳一檔的金額也越大，從 5 元到 500 元分五級。台指選擇權跟著加權指數走，到期用加權指數收盤前 30 分鐘的平均價結算，跟台指期的價格無關。這篇把買方和賣方、週選和月選、台指選擇權和大台小台微台，並排算給你看。
「新聞說一口選擇權只要幾千塊，到底一口是多少錢？」
「報價寫 200，是 200 元嗎？台指選擇權跟小台一點都是 50 元，是一樣的東西嗎？」
從股票轉過來的人，最容易卡在報價和金額對不起來。股票報價 100 元，買一股就是 100 元；選擇權報價 200 點，一口卻是 10,000 元。這篇從一點多少錢開始，把要準備的錢一次算清楚。
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一、用一盒蛋來想：報價是一顆，一口是一盒 50 顆
雞蛋標「一顆 8 元」，一盒 50 顆就是 400 元；你沒辦法只買一顆，最少就是一盒。
台指選擇權也一樣：報價的點數像一顆蛋的價錢，一口固定乘上 50 元，所以：
一口金額＝權利金報價（點）× 50 元
台指選擇權一點 50 元，這個 50 叫契約乘數（2026 年 11 月查期交所臺指選擇權契約規格）。報價 8 點是 400 元，報價 200 點是 10,000 元，報價 800 點是 40,000 元。
二、買方、賣方，一口各要準備多少
這裡用假設的數字：加權指數 40,000 點，一週後到期的週選。買權挑履約價 40,400 點、權利金 200 點；賣權挑 39,600 點、權利金 240 點。
| 一口 | 買進買權 | 買進賣權 | 賣出買權 | 賣出賣權 |
|---|---|---|---|---|
| 權利金 | 付 200 點 | 付 240 點 | 收 200 點 | 收 240 點 |
| 換成金額 | 付 10,000 元 | 付 12,000 元 | 收 10,000 元 | 收 12,000 元 |
| 帳戶裡要準備多少 | 10,000 元 | 12,000 元 | 保證金約 177,000 元 | 保證金約 179,000 元 |
| 最多賠多少 | 10,000 元 | 12,000 元 | 沒有上限 | 大盤跌越多賠越多 |
- 買方只要付權利金：付完就好，不用繳保證金，也不會被追繳，最多賠的就是這筆。
- 賣方收權利金，但要先押保證金：期交所的算法是權利金，加上「A 值減價外值」和「B 值」比較大的那個。用 2026 年 11 月期交所公告的原始保證金 A 值 187,000 元、B 值 94,000 元算：這口買權價外 400 點，價外值 20,000 元，A 值減掉它是 167,000 元，比 B 值大，所以要 10,000 ＋ 167,000 ＝ 177,000 元；賣權同樣價外 400 點，是 12,000 ＋ 167,000 ＝ 179,000 元。
- 所以「一口只要一萬」講的是買方：同樣一口，賣方要準備的錢是買方的十幾倍。
- 賣方的風險，靠保證金和口數控住：期交所先把這筆保證金押在帳戶裡，帳戶的錢放足、口數照保證金算好，行情不利時才有空間停損出場。
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三、報價跳一檔是多少錢
選擇權的報價不是一點一點跳。期交所規定，權利金越高，最小跳動的點數越大：
| 權利金報價 | 一口多少錢（舉例） | 最小跳一檔 | 跳一檔是多少錢 |
|---|---|---|---|
| 未滿 10 點 | 8 點＝400 元 | 0.1 點 | 5 元 |
| 10 點以上、未滿 50 點 | 30 點＝1,500 元 | 0.5 點 | 25 元 |
| 50 點以上、未滿 500 點 | 200 點＝10,000 元 | 1 點 | 50 元 |
| 500 點以上、未滿 1,000 點 | 800 點＝40,000 元 | 5 點 | 250 元 |
| 1,000 點以上 | 1,500 點＝75,000 元 | 10 點 | 500 元 |
（2026 年 11 月查期交所臺指選擇權契約規格）
- 跳一檔的金額，就是買價和賣價最少差的距離：報價 800 點的契約差一檔是 250 元，急著成交時一口就可能多付 250 元以上；用限價單掛在想要的價位，成交價就由自己決定。
- 報價低的契約，跳一檔只要 5 元：報價 8 點的契約一口 400 元，通常是離大盤很遠的履約價，大盤要走一大段才會變值錢，買之前先看履約價離大盤多遠。
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四、週選、月選，一口差多少
同樣挑跟大盤一樣的履約價 40,000 點（價平），一般行情下，一週後到期和一個月後到期的買權大概是這樣（假設的數字）：
| 價平買權 | 一週後到期的週選 | 一個月後到期的月選 |
|---|---|---|
| 權利金 | 400 點 | 800 點 |
| 一口多少錢 | 20,000 元 | 40,000 元 |
| 最小跳一檔 | 1 點，50 元 | 5 點，250 元 |
| 買到的時間 | 一週 | 一個月 |
| 大盤到期時沒動 | 歸零，賠 20,000 元 | 歸零，賠 40,000 元 |
- 時間越長，一口越貴：月選多了三週的時間，權利金也跟著貴。
- 週選一口的錢是月選的一半，買到的時間也短：一週內漲上去才有價值，沒漲上去就結算歸零。
- 大盤剛大跌、震盪很兇的時候，權利金會貴很多：同樣是價平、一週到期，可能是這裡的兩倍以上，下單前要看當下的報價。
台指選擇權的月契約在每個月第三個星期三到期；週契約有星期三和星期五兩種，星期三那組在每個月第一個星期三不加掛（2026 年 11 月查期交所契約規格）。
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五、看的是加權指數，不是台指期：跟大台、小台、微台並排比
台指選擇權和小台一點都是 50 元，很容易被當成同一種東西，放在一起比就看得出差在哪。
| 台指選擇權 | 大台 | 小台 | 微台 | |
|---|---|---|---|---|
| 交易標的 | 加權指數 | 加權指數 | 加權指數 | 加權指數 |
| 一點多少錢 | 50 元 | 200 元 | 50 元 | 10 元 |
| 報價的點數是什麼 | 權利金 | 指數點數 | 指數點數 | 指數點數 |
| 一口要準備的錢（假設大盤 40,000 點） | 買方付權利金（例：200 點＝10,000 元）；賣方繳保證金 | 原始保證金 701,000 元 | 175,250 元 | 35,050 元 |
| 結算用什麼價錢 | 到期日加權指數收盤前 30 分鐘的簡單平均 | 同左 | 同左 | 同左 |
（期貨保證金是 2026 年 11 月期交所公告）
- 選擇權的標的是加權指數：到期結算用加權指數算，台指期的價格不算數。平常台指期跟加權指數會差上百點，算選擇權值多少，要對加權指數。
- 同樣一點 50 元，意思不一樣：小台的 50 元是「指數漲跌一點」賺賠 50 元；選擇權的 50 元是「權利金漲跌一點」賺賠 50 元。大盤漲 100 點，買權的權利金不會剛好漲 100 點，通常漲得比較少。
- 買方不用繳保證金：大台、小台、微台不管做多做空都要繳保證金；選擇權只有賣方要繳。
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六、交易成本：稅、價差、滑價
台指選擇權的交易稅按權利金課千分之一，10,000 元的買權買進只課 10 元；另外兩項成本是買賣價差和滑價，用限價單、挑成交量大的履約價，就能把這兩項壓低。
| 成本 | 怎麼算 | 用上面的例子 |
|---|---|---|
| 期貨交易稅（買賣時） | 權利金金額的千分之一，買進、賣出各課一次 | 10,000 元的買權，買進課 10 元 |
| 期貨交易稅（到期履約時） | 價內部位自動履約，按最後結算價乘 50 元的十萬分之二 | 結算價 40,000 點，一口約 40 元 |
| 買賣價差 | 買價和賣價之間的距離，至少一檔 | 200 點的契約一檔 50 元 |
| 滑價 | 急著成交、或行情跳得快時，成交價比想的差 | 冷門履約價、震盪大時更明顯 |
（期交稅 2026 年 11 月查期交所選擇權問答）
常見問題
Q1：選擇權一口最少多少錢？
看報價。權利金最低可以報到 0.1 點，一口就是 5 元；報價只有幾點的契約，一口也只要幾百元。報價這麼低的契約，多半是離大盤很遠的履約價，大盤要走一大段才會有價值，挑的時候先看履約價離大盤多遠，再看一口多少錢。
Q2：一口選擇權的賺賠怎麼算？
（賣出的權利金 − 買進的權利金）× 50 元。例如 200 點買進一口買權，210 點賣掉，賺 10 點，也就是 500 元，再扣掉稅；放到到期，就看結算價比履約價高多少點，再乘 50 元。
Q3：台指選擇權可以提早履約嗎？
不行。台指選擇權是歐式，只能在到期日履約；到期前想出場，就在交易時間把它賣掉或買回來。
總結：一點 50 元，買方付權利金，賣方押保證金
台指選擇權一口的金額，是權利金點數乘 50 元：報價 200 點就是 10,000 元。買方用這筆錢就能參與加權指數的漲跌，付這筆就好、最多賠這筆；賣方收這筆，另外押十幾萬元的保證金。報價越高，跳一檔的金額越大；時間越長，一口越貴。它跟著加權指數結算，跟小台一樣一點 50 元，只是這 50 元算在權利金上，小台算在指數上。
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